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從0到1開啟黃金十年,“危廢處理”大變局中的龍頭們
來源:http://hkibme.com2018-12-05 08:22:26
在高度審慎的監管政策下,擁有處理資質的企業,就變得奇貨可居。爭搶優質的危廢處理企業標的現象,不可避免地在資本市場上出現了。   國資、外資、民營巨頭紛紛跨界涌入、它們出手兇猛、跑馬圈地,由此帶來市場局部整合、大舉并購動作頻發……   這不是曾經的房地產,也不是之前的PPP,危廢處理仍在延續著火爆的行情。   值得一提的是,房地產大佬雅居樂,此前在危廢市場做了三年學徒,從2017年下半年開始,雅居樂開始大刀闊斧地構建自己的危廢處理產業鏈。   僅2017年一年,雅居樂環保就相繼收購14家環保公司的股權;今年以來,又先后控股了5家環保公司,目前,雅居樂環保危廢處理能力高達每年155萬噸,一舉跨入危廢處理這個細分領域的前三甲。   而雅居樂還宣稱,未來三年還將在環保領域投入200億元。   Why?   危廢市場:從0到1   危廢處理為什么有這么大的吸金能力?難道比曾經的房地產還暴利嗎?   根據2016年頒布的新版《國家危險廢物名錄》定義,危廢是具有腐蝕性、毒性、易燃性、反應性、感染性等一種或幾種危險特性的廢物。盡管危廢產生量僅占固體廢物的3%左右,但是由于它對大氣、水源、土壤、人身健康等的危害極大。   據統計,近年來涉嫌環境污染犯罪案件中有40%是涉及危廢環境違法案件。   危廢處理聽起來“弄險”,但利潤足夠誘人。目前,環保行業盈利率普遍在10%左右,而危廢處理的盈利可以達到50%左右。   50%左右的利潤,在環保圈里,已經是利潤奶牛了。   而且,這是一個不斷釋放的市場:國家正在加快危廢處理行業政策的出臺,完善危廢的識別和認定,促使危廢處理行業的發展和壯大。   也就是說,原來沒有被我們認定為危險廢物的污染物,正在被重新識別認定為污染物,那么,既然被認定,就說明這類污染物必須被妥善處置,相關的企業和政府,就必須為此類污染物的處理埋單,那么這個市場就從無到有被創造出來。   2016年的新版《國家危險廢物名錄》,新增了117種危廢種類,使得危廢種類增至46大類479種。   上世紀80年代初,美國政府通過《資源保護與回收法》等多個法案,為美國的危廢處理打開市場閘門,由此帶來爆發式增長的黃金十年。   一半兒是海水,一半兒是火焰   中國《國家危險廢物名錄》的頒布,會讓中國的危廢處理進入爆發期嗎?顯然,巨頭們紛紛殺將進來,已經給了我們足夠的信號。   進入2018年之后,生態環境部的“清廢行動2018”轟轟烈烈拉開架勢;在長三角地區,工信部也對工業固廢展開大排查……這些政策刺激了危廢市場迅速擴大。   根據國家統計局的數據,2016年中國危廢產生量為5347萬噸,相較于2011年危廢產生量3431萬噸,年復合增長率僅為9.28%,而現實的情況是,危險廢物的實際產生量遠遠大于統計量,根據專業機構按照危廢產量占工業固廢產量的比重來測算,近兩年來,我國的危廢產生量應該在8000萬噸到1億噸之間。   與此形成鮮明對比的是:中國的危廢處理能力缺口巨大。   以2015年為例,全國持有危廢經營許可證的單位處理能力為5263萬噸,但實際經營規模僅為1536萬噸。綜合來計算:   中國有效的危廢處理能力僅達15%左右。并且在申報危廢中,超過60%的危廢沒有得到妥善處置。   東部沿海地區的危廢處理缺口就更加大,以全國危廢產量排名第二的湖南為例,其危廢產生量在約280萬噸,而其實際經營規模僅為約55萬噸,危廢處理企業完全無法填補需求缺口。   如此大的市場缺口,在產能過剩的中國似乎很難想象。而造成這一狀況的,是因為危廢處理擁有相對較高的資質、技術和資金壁壘。   所謂“能用錢解決的都不是事兒”,危廢處理恰恰是一個短期內不能用錢解決的事兒,尤其是技術和資質壁壘,因為涉及危險廢物處理,科學和安全始終是第一位的,從事危廢處理的企業,必須沉淀專業的技術隊伍。   尤其是資質壁壘。按規定,從事危險廢物收集、貯存、處理經營活動的單位,應領取危險廢物經營許可證,但是危廢經營許可證從審批到獲得資質,再到投入生產運營,必須等待至少三年,這樣一來,危廢處理資質就成為了行業的通行證。   行業散亂,龍頭初顯   既然危廢市場如此引資本大佬競折腰,那我們就盤點一下危廢市場的前三甲。   到目前為止,東江環保仍是危廢市場的龍頭企業,下設近50個分子公司,覆蓋泛珠江三角洲、長江三角洲及中西部地區的20余城市、20余個行業。作為最早進軍危廢處理行業的企業之一,東江環保具備總計46類中44類的危險廢物經營資質。   2017年,東江環保工業危廢處理核準資質規模為160萬噸/年,無害化處理資質為73.44萬噸/年,穩居行業內第一。盡管最近股東行賄風波剛剛平息,蘇粵國資委股權之爭懸而未定,但是作為危廢處理龍頭,東江環保毋庸置疑。   除了東江環保,黑馬雅居樂經過大手筆買進,但從處理能力上,已經可以忝列業內老二的位置。新面孔雅居樂能否在危廢處理行業內站穩腳跟,還有待觀察。   法國威立雅集團是世界知名的環保企業,在危險廢棄物領域擁有超過40年經驗。2015年,威立雅在中國的業務逐漸向危廢處理傾斜,并在2016年危廢處理能力達到每年72萬噸,憑借這樣的穩步前驅,威立雅是毫無疑問的第三名,而且是望而生畏的跟進者。   作為國企的中國光大綠色環保,2016年的危廢處理能力也達到了每年60萬噸。2017年4月,光大綠色環保從母公司中國光大國際分拆上市,正式角逐危廢市場。2018年,光大綠色環保連續斬獲三項危廢處置項目,總投資已超過13億元。   盡管龍頭企業初見雛形,但是危廢處理沒有擺脫“散、小、弱”的面貌。   實際上,危廢處理領域99%的企業為民營企業, 2000多家危廢處理企業平均處理規模僅為2萬噸,大部分為年處理能力1萬噸以下的小企業,危廢處置行業前10名,僅占市場份額的6.8%。   如此低的市場集中度,客觀上需要一番轟轟烈烈地并購整合。如果說危廢的黃金十年由此開端,那大可想象一下,誰能在大時代里撈真金,執牛耳?
 

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